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创投学院丨五分钟看懂股权投资五大退出方式

时间:2021-08-26 14:42:25   来源:   阅读数:432
一、IPO退出方式
 
IPO退出方式之所以最受欢迎,很大一部分原因是因为回报率高。一般来说,企业一旦通过IPO审核,投资机构即可抛售其手里持有的股票从而获得高额回报,这对于股权投资人来说充满诱惑。
然而,近期证监会监管趋严,有意放缓了上市公司的批准速度,提高企业上市的门槛。近两年之内通过IPO退出的案例占总退出的比重逐渐降低,但是从账面回报率的角度来看,IPO依然是投资机构最理想的退出渠道。
 
二、并购退出方式
 
并购,指一个企业或企业集团通过购买其他企业的全部或部分股权或资产,从而影响、控制其他企业的经营管理。
通过并购退出的优点是不受IPO各项条件限制,并购方式灵活、花费时间也较少。但并购退出的缺点是收益率远低于IPO,退出成本也较高,很多追求高收益的投资机构不考虑选择并购退出的方式。
 
三、新三板挂牌退出方式
 
新三板是主板的“跳板”阶段,挂牌新三板就是冲刺主板或中小板的预备期。目前我国新三板的发展存在一定瓶颈,但也具备很多优势吸引众多拟上市企业挂牌新三板。
但新三板的问题是流动性差、退出价格昂贵等问题,主要原因是投资者门槛比较标高,并且做市券商的定位偏差、做市商数量不足、政策预期不明朗等。
 
四、股份回购退出方式
 
回购退出对于业绩蒸蒸日上的盈利型企业来说是最为理想的方式。根据双方签订的投资协议,创业投资公司向被投企业管理层转让所持公司股份。
一方面可以保持公司的独立性,企业家重获企业的所有权和控制权,另一方面交易的复杂性和成本都比较容易控制。但回购退出的收益率远低于IPO的方式,同时要求管理层找到优质的融资方,为回购提供资金支持。
 
五、清算退出方式
 
这一股权退出方式属于企业家最无奈的选择,在确定失败后应该尽快采用清算方式退出,尽可能多地收回剩余资本,操作方式一般分为亏损清偿和亏损注销两种。
 
清算也可以称为企业倒闭之前的止损措施,也是不得已而为之的一种方式,优点是能够收回部分投资,缺点是项目的投资遭到亏损,无法实现资金收益率。
 
并且对于个人投资者来说,仅凭个人的理财经验进行股权投资具有巨大的风险,如果通过专业的第三方理财平台进行股权投资,一方面可以降低投资风险,另一方面有机会接触到更好的项目。未来的五到十年是股权投资的黄金年,选择专业稳健的方式进行股权投资才是机构和个人的理财捷径。

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