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刘鹤:风险投资人也是企业家,和科学家一样值得尊重

时间:2020-11-11 16:57:23   来源:   阅读数:286

“未来中国经济发展的理论操盘手”、“中国经济政策的核心智囊”、“中国新经济计划的总设计师”……

这些,都是业内人士用来形容国务院副总理刘鹤的。

美国彭博新闻社也称刘鹤为“中国的萨默斯(美国白宫原首席经济顾问)”,以强调刘鹤在经济决策中的重要性。

“顶层设计”这个词,其实也是刘鹤“发明”的——这个词源于信息产业(刘鹤当过信息化产业办公室副主任),最早出现在“十二五”规划纲要中,而刘鹤负责了这部分的起草。

他给“顶层设计”下了个定义:顶层设计包括基本的价值取向、要达到的主要目的,以及先后顺序。因为中国已经过了东试一下、西试一下的阶段。

如今,“顶层设计”这一概念在中国几近家喻户晓。

理解鹤总的经济思想,对我们预判未来中国经济政策导向有莫大意义。

刘鹤高度重视熊彼特增长和罗默增长模式对中国借鉴意义,希望要用企业家精神振兴高技术产业和信息产业。

刘鹤引用熊彼特的一句话说明企业家的重要作用,“经济的真正动力阶层在于企业家,他们把新的思想、新的技术,通过新的组织形式和新的制度投入市场,并且不断地开拓市场,这样使得经济得以发展。”

他指出,决定信息产业发展的三个定律之一就是比尔盖茨定律,“比尔·盖茨是为大家所熟知的企业家,他认为一个企业成长的速度取决于企业家创新的理念和企业家创新的心态,也就是说在今后的网络经济时代,对一个企业家的基本要求就是要不断地开拓、不断地创新。

在资本市场上可能就是要有这样一种人,这种人做为市场的领导者,要不断地讲出新故事,推出新的概念来。如果把三个定律结合在一起,我们可以看出,在知识经济时代,年轻的企业家不断产生新的思想,通过不断扩大国际互联的覆盖范围,使全球经济在技术更新加快、价格不断下跌的条件下快速发展。”

他呼吁,“中国应像尊重科学家一样尊重企业家,给其以应有的回报,这样才能培养出一个企业家阶层。”

对于企业家阶层与政府之间的关系,刘鹤给出了这样的看法,“在发展的初期,市场体系并不存在,企业家阶层也软弱无力,政府在培育市场和促进发展方面发挥了重要作用。当经济发展到一定阶段之后,政府和市场这两只手的关系逐步发生变化,企业家阶层开始成长并且发挥重要作用。

这是具有制高点意义的问题,各个高增长的地区都有一个善于引导的政府,虽然发挥作用的方式很难用同一个公式表述。改革后的税收制度使地方政府之间存在竞争关系,明智的地方政府为了实现增长,更加重视发挥企业家的作用,这是诠释中国出现高增长的一个重要原因。但是,今后的挑战可能恰恰来源于这个环节。”

在刘鹤看来,风险投资人也是企业家

2001年,刘鹤在中国资本市场发育十周年上海会议上发表题为《新经济与资本市场和风险投资》的演讲,他认为,首先,风险投资无风险。因为风险投资家在投资以前,已经对市场风险、技术的实现以及股东的合作进行了充分论证,在他真正进行投资时,风险已经很小,这个领域需要知晓市场;

其次,具有组织能力和专业人才的人,这些人就是风险投资家,从某种意义上来说,他们就是大经济学家熊彼特含义上的企业家

当时他针对于风险投资的许多观点就已经鞭辟入里,在近20年后的今天,不得不感叹鹤总当时的高瞻远瞩:

刘鹤强调,作为驱动新经济扩张的催化剂,风险投资则具有最为关键的作用。“我们目前对风险投资只是处于字面上的了解,有两个普遍的误会,第一点认为风险投资具有博弈性,风险投资家就是抱着一种赌博的心理,对看不清的技术进行投资,如果成功会获得比较高的收益,如果失败,就跟赌场钱一样无所谓。”

“第二个误会,就是风险投资就是钱,风险投资家有的是钱。这两个误会很容易推出的结论就是,国家有钱,大机构承担风险能力强,于是以国家行为代替风险投资的行为。在当前中国发展风险投资具有特殊重要的意义。”

在2018年的“健全系统性金融风险防范体系”专题协商会上,刘鹤亦强调“做生意是要有本钱的,借钱是要还的,投资是要承担风险的,做坏事是要付出代价的。”

当时鹤总笔下的“风险投资”其实是一个统称,指的是私募股权投资,即投资于非上市企业股权的一种投资方式。发展至今,在我国,私募股权投资又分早期投资基金(投资于早期项目)、大家口中常说的VC(创投、风投,投资于中期项目)、PE(投资于后期项目),以及投资基金的基金——私募股权母基金。

从20世纪80年代初中国引进风险投资至今,中国的私募股权投资已经历了三十多个春秋的潮起潮落。在国际私募股权投资基金蜂拥而至的同时,本土私募股权投资基金也在快速壮大。根据中基协数据,在2020年3月底,中国股权投资基金备案规模首次超过十万亿元人民币。中国的私募股权投资行业已经从一个“新生儿”逐步成长起来,并开始迈出坚实的步伐。

可以说,作为新旧动能转换的“发动机”、推动经济结构优化的“助推器”、优化资源配置的“催化剂”,私募股权母基金与直投基金在提高直接融资比重、促进多层次资本市场健康发展等方面扮演着越来越重要的角色,已经成为支持实体经济的重要力量。

正如鹤总所言,风险投资人也是企业家,那么,和科学家一样应该值得尊重。

本文来源:母基金研究中心,如有侵权、违规,请联系我方删除。

关键词:投资
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