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大疆的蜕变史:估值240亿美元,预计2022年可达千亿美元

时间:2018-09-25 10:37:58   来源:   阅读数:285

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自2006年成立以来大疆只用了不到12年就成长为无人机行业的独角兽在消费级无人机市场位列全球第一占据70%的全球市场份额

2013-2017年大疆的营收不断增加呈现每年约一倍的增速大疆董事会预计2022年大疆营收将达到1700亿元人民币

2013年大疆的估值为3亿美元2017年估值150亿美元5年涨了50倍有机构测算若含新业务大疆估值在2022年可达到1500亿美元若不含新业务2020年可达到600亿美元估值2022年可超过1000亿美元

但你知道目前全球第一的消费级无人机公司是哪个吗

它就在中国叫做大疆DJI

说起大疆创新科技有限公司简称大疆这家消费级无人机领域的巨头了解它的发展历程的人无一不竖起大拇指因为它创造了一个全新的市场消费级无人机市场所有人都在追赶大疆的脚步

从0到1

2006年大疆创始人汪滔和他的两个同学在深圳成立了大疆创新科技有限公司开始专注于直升机飞行控制系统的研发生产

大疆成立之初主要是销售航模产品销售的具有自主悬停功能的产品单价能达到20万元那时候大疆的主要客户是一些大型国企它们购买产品的需求主要是用于科技展示对于汪滔来说那时的钱实在太好赚

但汪滔从心里不认可这种商业模式他说自己知道很多脱胎于科研机构的创业公司就是因为钱太好赚而永远停留在小作坊阶段再也没能做大

这不符合我的方向我是做产品的人我只想把产品做好让更多人来使用汪滔说

于是大疆的第一次转型就是把价格降下来客户也不再是企业级客户而是面向全世界范围内的模型爱好者

2010年大疆第一款基于飞控技术面向消费者的产品ACE ONE面世由于价格上的优势大疆迅速地打败了当时国内的主要竞争对手但ACE ONE的热卖只是带来了初步的成功那时主打飞控模块的大疆最多只能算是一个极小众市场的领跑者

直到后来随着法国A.R.Rrone推出了parrot市面上出现了第一款消费级多旋翼整机多旋翼市场也出现了井喷式增长大疆看到了机遇开始集中火力做整机

到2012年晚些时候大疆已经拥有一款完整无人机所需要的一切元素软件螺旋桨支架平衡环以及遥控器最终大疆在2013年1月份推出了大疆精灵这是第一款随时可以起飞的预装四旋翼飞行器它在开箱一小时内就能飞行而且第一次坠落不会造成解体

得益于简洁和易用的特性这款零售价只有679美元的大疆精灵撬动了非专业无人机市场从此一发不可收拾并迅速占领了消费级无人机全球市场的半壁江山

后来大疆陆续推出了一系列产品彻底奠定了其消费级无人机的霸主地位

大疆的崛起

在消费级无人机市场所有人都在追赶大疆的脚步因为在大疆之前无人机都是应用在专业领域产品专业化程度高对操作要求门槛高产品价格昂贵导致无人机无法普及但大疆把无人机扩展到了普通消费者层面迅速地创造了一个全新的市场而大疆的成功也在于此

如今大疆已经成长为消费级无人机行业的巨头企业占据全球70%的市场份额霸主地位不可撼动

除了消费级无人机大疆还向无人机行业的其他应用开始发力比如植物喷洒农业部有个2020年农药零增长计划基本要靠无人机实现

自从2015年年底大疆发布收款农业植保机MG-1正式杀入农机领域后就保持一年一迭代的节奏推出新品时间点都在年末某种程度上这其实就是为来年年初的植保无人机采购旺季提前热身

而且大疆在定价上也愈发激进杀价近四成大疆农业方面对定价的解释是希望进一步帮助用户降低植保门槛

事实上这的确能帮助大疆有机会拿下更多的市场份额农业部数据显示到2016年大疆的农业无人机就已经有了75%的市场占有率

另外大疆还给自己找了另外一个挑战把消费电子的规格向上做到工业级大疆总裁罗镇华在年初发表了题为被忽视的工业力量演讲表达了对工业级的野望

根据前瞻产业研究院预测2020年全球无人机市场总规模将达到1260亿元其中消费级无人机市场725亿元工业无人机市场534元

千亿规模的市场无疑是一块大蛋糕而市场占有率极高的大疆则会分得最大的那块

未来5年营收涨10倍

2015-2017年大疆销售额及增速变动单位亿元%

据前瞻产业研究院2018-2023年中国无人机行业市场需求预测及投资战略规划分析报告显示2013-2017年大疆销售收入不断增加呈现每年约一倍的增速2013年大疆销售收入为8.3亿元2014年销售额实现近4倍的增长达到30.7亿元2015-2017年大疆营收分别为59.8亿元97.8亿元175.7亿元增速维持在60%以上

2015-2017年大疆净利润及增速单位亿元%

从净利润来看2015-2017年公司的净利润从14.2亿元跃升至19.3亿元和43亿元人民币2017年大疆净利润为43亿元人民币实现122.8%的同比增长

根据2017年大疆营收的175.7亿元人民币大疆董事会预计2022年大疆营收可达1700亿元

该预期也获得投资者的认可用5年时间营收涨10倍合理就算只做无人机和影像大疆到2022年也能达到900亿元人民币营收

在一份大疆分发给投资机构融资材料中大疆预测未来5年其营收结构中约50%来源于无人机25%来源于影像板块剩下25%来源于新业务

在现有两大业务板块中无人机板块消费和行业级2007-2021年累计市场规模880亿美元以上影像板块年市场规模150亿美元以上大疆认为2020年之后消费无人机市场将达到饱和增速或不到10%而行业级无人机行业级影像设备仍能实现100%的增速

这与各大调研机构对无人机市场规模的预测基本吻合

而大疆要拓展的三大新方向包括一是医疗影像AI市场年市场规模50亿美元以上二是教育方面3岁+科技课程年市场规模100亿美元以上三是新兴产业包括围绕视觉算法影像处理集成芯片技术为一体的人工智能及先进制造机器人等相关市场这三个方向被视为大疆营收和估值的新增长点

预计2022年估值千亿美元

根据大疆董事会提供的营收数据按照市场规模推算营收然后减变动成本和固定成本有投资机构测算若含新业务大疆估值在2022年可达到1500亿美元若不含新业务2020年可达到600亿美元估值2022年可超过1000亿美元

有投资者称2013年大疆估值是3亿美元2017年是150亿美元5年涨了50倍而且是实打实有利润的涨因此再用5年涨10倍合理

目前大疆新一轮融资后的估值为240亿美元2017年净利润约43亿元据此测算此轮融资P/E约为36倍

有长期从事公司研究的分析师表示大疆估值有两项关键假设一是产品毛利率水平接近50%这需要持续的技术壁垒来支持二是营收增速这是行业研究的结果两项都达到的话2020年600亿美金和2022年1000亿美金的估值是合理的

对于大疆要实现上述的两项假设有投资者也表示没有理由怀疑大疆做不好事情

大疆一直以来都不过多依赖资本是脚踏实地地做技术和产品的公司所以它才能实现这么快的增速和如此高的技术壁垒这是非常难得可贵的它的未来充满了无限可能

就像大疆的口号一样未来无所不能

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作者:众投邦朱鹏炜
链接:https://xueqiu.com/6158604223/114224663
来源:雪球
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关键词:大疆、无人机
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